吉利德科學(xué)公司生產(chǎn)的艾滋病治療藥物Atripla，2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入29億美元。公司希望通過收購加大丙肝藥物研發(fā)實(shí)力。　　 

　　11月21日，全球最大的抗艾滋病毒藥物制造商——吉利德科學(xué)公司（Gilead Sciences）決定以約110億美元購買總部位于美國新澤西州普林斯頓的丙型肝炎病毒治療藥生產(chǎn)商Pharmasset公司。收購?fù)瓿珊?，吉利德科學(xué)公司有望成為下一代丙型肝炎病毒療法的領(lǐng)導(dǎo)者。分析師估計(jì)，2020年該公司的銷售收入有望達(dá)到200億美元。

　　吉利德科學(xué)在一份聲明中表示，公司將支付每股137美元現(xiàn)金收購Pharmasset公司，這是該公司歷史上最大的并購案，收購?fù)瓿珊?，公司盈利將減少，直到2014年后利潤才有所增加。

　　吉利德科學(xué)總裁兼首席運(yùn)營官約翰·米勒（John Milligan）說：“我們在丙型肝炎病毒藥物領(lǐng)域有一些優(yōu)良項(xiàng)目，但不是這個領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者；這次收購行動對吉利德科學(xué)十分重要。”

　　Pharmasset正在開發(fā)口服丙型肝炎病毒治療藥物，目前丙肝主要通過注射劑治療。根據(jù)公司第三季財(cái)務(wù)報(bào)告，該公司有82名員工，共發(fā)生9120萬美元的凈虧損，沒有產(chǎn)品上市。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，吉利德科學(xué)寧愿放棄自己三分之一的企業(yè)價(jià)值，追求一個有臨床試驗(yàn)失敗風(fēng)險(xiǎn)的公司，這樣的做法值得商榷；吉利德科學(xué)的投資者很可能認(rèn)為這是一項(xiàng)賠本買賣，而用腳投票反對公司進(jìn)行這項(xiàng)并購活動。

　　股價(jià)下挫　　

　　公布收購行動當(dāng)日，吉利德科學(xué)公司在紐約股票交易所的股價(jià)下跌了9.1%，為36.26美元，創(chuàng)自2010年4月21日以來的最大跌幅。Pharmasset公司的股價(jià)上漲85%，達(dá)134.14美元，創(chuàng)自2007年4月上市以來新高。

　　米勒認(rèn)為，這次收購行動的推動力來源于，年初公司的GS 6620實(shí)驗(yàn)性治療丙型肝炎項(xiàng)目失敗。他說：“我們自身的核苷酸類項(xiàng)目不具備盈利條件，以繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目。而Pharmasset公司擁有剛進(jìn)入Ⅲ期臨床階段的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品離上市為期不遠(yuǎn)。”

　　有分析家認(rèn)為，通過這次收購，可看出吉利德科學(xué)有意在未來10年，通過上市一些關(guān)鍵藥物，占領(lǐng)丙型肝炎病毒治療藥物市場。Pharmasset公司的實(shí)驗(yàn)性藥物PSI–7977可能為公司帶來30億~50億美元的銷售收入。

　　今年早些時(shí)候，默沙東和Vertex制藥公司獲得了近10年來第一個新型丙型肝炎治療藥的批準(zhǔn)。眾多公司包括Inhibitex和Achillion也競相開發(fā)肝炎病毒類藥物。彭博社數(shù)據(jù)顯示，目前全球丙型肝炎藥物市場價(jià)值為30億美元。

　　去年吉利德科學(xué)的銷售收入為79億美元。截至9月30日，Pharmasset公司的銷售收入為90萬美元。密歇根大學(xué)商學(xué)院教授埃里克·戈登（Erik Gordon）也質(zhì)疑這次收購行動。

　　付出太多　　

　　戈登表示，吉利德科學(xué)買貴了，甚至借錢以現(xiàn)金支付，犧牲了未來3年或以上的盈利，只為收購一兩個還沒成功上市的藥物，如果投入110億美元，可以做大量的研發(fā)工作。

　　根據(jù)彭博社報(bào)道，完成這次收購后，吉利德科學(xué)將獲得3個潛在的慢性丙型肝炎藥物，此外，這次收購的花費(fèi)將是該公司2006年支付22億美元收購Myogen公司的5倍。

　　也有不同意見認(rèn)為，吉利德科學(xué)的這次收購行動是一個明智的決定，因?yàn)榭共《舅幬锏氖袌鋈萘孔罱K可能從注射劑轉(zhuǎn)移到口服給藥治療丙型肝炎，而收購Pharmasset將是一次里程碑之舉。

　　吉利德科學(xué)總裁米勒就交易價(jià)格問題表示，作一個比以往金額大得多的收購決定，確實(shí)很困難，但公司上下一致認(rèn)為此次收購非常重要。

 　　2010年吉利德科學(xué)生產(chǎn)的艾滋病治療藥物Atripla、Truvada 和Viread實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為29億美元、27億美元和7.32億美元。

　　市場擴(kuò)容　　

　　本月早些時(shí)候，根據(jù)Pharmasset公布的在研新藥PSI–7977數(shù)據(jù)顯示，接受治療的40個患者在12周后有治療作用。約有一半的患者延后至24個星期，不過他們?nèi)恐斡?，且沒有顯著的不良反應(yīng)。該藥與利巴韋林（Ribavirin）合用治療基因2和3型的慢性丙型肝炎患者。基因1型通常是最常見和最難治療的。

　　10月，總部設(shè)在瑞士巴塞爾的羅氏公司決定以2.3億美元收購另一個丙型肝炎治療藥制造商Anadys制藥公司。

　　市場分析師表示，新型丙型肝炎治療藥市場發(fā)展廣闊，存在許多新的機(jī)遇。如Achillion公司在年底前將公布重要臨床療效數(shù)據(jù)。近期，Achillion發(fā)表第一階段臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)，評估ACH-1625治療丙型肝炎的效果。數(shù)據(jù)顯示，使用ACH-1625五天后，可達(dá)到大幅減少丙型肝炎RNA的治療效果。

　　預(yù)計(jì)吉利德科學(xué)的這項(xiàng)交易將在明年第一季度完成，不過還將取決于反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查情況。