10月是上市公司三季報(bào)的密集發(fā)布期，自上周開(kāi)始，三季報(bào)行情就拉開(kāi)了大幕，業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高的板塊和個(gè)股獲得了資金的熱烈追捧。據(jù)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中超過(guò)六成的公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，其中業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)1倍的個(gè)股就超過(guò)了160家。行業(yè)方面，消費(fèi)與成長(zhǎng)類公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，其中醫(yī)藥生物行業(yè)個(gè)股預(yù)喜比重超九成，而建筑裝飾、家用電器和公用事業(yè)等行業(yè)則兼具業(yè)績(jī)和估值優(yōu)勢(shì)；綜合考慮估值、業(yè)績(jī)、景氣度等因素，大消費(fèi)成為機(jī)構(gòu)推崇的重點(diǎn)。

三季報(bào)開(kāi)幕預(yù)喜股獲追捧

國(guó)慶節(jié)過(guò)后，A股市場(chǎng)中包括上證綜指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指在內(nèi)的主要指數(shù)頻頻上演“新高秀”，漲停股家數(shù)維持高位，其中除了熱門題材的助力外，三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增股的火熱也為市場(chǎng)增色不少。

業(yè)績(jī)預(yù)告方面，據(jù)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月12日，已經(jīng)有1072家上市公司發(fā)布了第三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，有668家公司預(yù)計(jì)前三季度的業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，316家預(yù)計(jì)將出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，還有部分公司未能對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鰷p幅度有確切的預(yù)計(jì)，或是表示業(yè)績(jī)不會(huì)發(fā)生太大變化。

其中，部分業(yè)績(jī)大幅預(yù)增個(gè)股已經(jīng)獲得了資金的熱烈追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在所有已經(jīng)預(yù)披露業(yè)績(jī)的個(gè)股中，節(jié)后三個(gè)交易日漲幅前十位的個(gè)股多為業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的個(gè)股。其中，朗源股份、皖維高新、隆平高科、利達(dá)光電、沃華醫(yī)藥等個(gè)股的凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)了1倍。與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)預(yù)增且股價(jià)自9月以來(lái)創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股還有包括朗源股份、隆平高科、大富科技、科達(dá)光電、三聚環(huán)保、川投能源等在內(nèi)的202只個(gè)股。

其中，朗源股份表現(xiàn)尤為驚人，其在10月8日晚間發(fā)布了靚麗的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將同比大增600%-630%.受此帶動(dòng)，朗源股份的股價(jià)連續(xù)三日放量漲停，累計(jì)漲幅超過(guò)了33%，至上周五股價(jià)達(dá)到8.44元，創(chuàng)出歷史新高。

三季報(bào)方面，10月8日晚間沃華醫(yī)藥、廣弘控股和天健集團(tuán)三家公司為季報(bào)披露拉開(kāi)了大幕，隨后金亞科技、安信信托和深圳惠程也相繼于上周披露了季報(bào)。上述公司中，沃華醫(yī)藥市場(chǎng)表現(xiàn)最為搶眼，上周三個(gè)交易日股價(jià)大漲18.20%，主要系公司前三季度凈利潤(rùn)同比大增148%提振，原因是隨著公司主導(dǎo)產(chǎn)品心可舒片進(jìn)入國(guó)家基本藥物目錄，銷售市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，銷售收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)；且公司銷售費(fèi)用率得以明顯降低。受沃華醫(yī)藥的帶動(dòng)，一向以業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)著稱的醫(yī)藥生物板塊迎來(lái)了投資良機(jī)。國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日，申萬(wàn)醫(yī)藥生物板塊大漲3.01%，領(lǐng)漲A股市場(chǎng)。

醫(yī)藥九成預(yù)喜機(jī)構(gòu)看好大消費(fèi)

十月A股市場(chǎng)迎來(lái)“多事之秋”，經(jīng)過(guò)前期大漲之后市場(chǎng)此時(shí)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。恰逢上市公司三季報(bào)密集披露期，由此個(gè)股分化也可能由此觸發(fā)。業(yè)績(jī)靚麗的個(gè)股有望獲得資金的追捧，而成為市場(chǎng)中有別于題材股的獨(dú)特風(fēng)景線；而前期漲幅已高的個(gè)股，如果業(yè)績(jī)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，則可能迎來(lái)業(yè)績(jī)驗(yàn)證而順勢(shì)釋放風(fēng)險(xiǎn)，值得投資者警惕?？傮w來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)預(yù)喜公司占比高，機(jī)構(gòu)也多看好大消費(fèi)行業(yè)的未來(lái)表現(xiàn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括扭虧公司在內(nèi)，有165家上市公司前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增幅度達(dá)到或超過(guò)了100%.從行業(yè)分布來(lái)看，化工、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、電氣設(shè)備和通信行業(yè)的公司數(shù)目均超過(guò)了10家。

由于各行業(yè)個(gè)股分布數(shù)目不同，從預(yù)增公司占比這一數(shù)據(jù)更能發(fā)現(xiàn)行業(yè)投資機(jī)遇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，62家已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司中，有56家公司均表示三季報(bào)凈利潤(rùn)將出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，預(yù)喜比重超過(guò)了九成；同時(shí)，建筑裝飾、公用事業(yè)和計(jì)算機(jī)行業(yè)預(yù)喜比重也均達(dá)到8成，農(nóng)林牧漁、家用電器、傳媒和化工等行業(yè)則均超過(guò)了7成。上述行業(yè)潛在的投資機(jī)遇相對(duì)較多。

不過(guò)，上述行業(yè)中部分行業(yè)目前已經(jīng)處于相對(duì)較高的估值區(qū)間，存在一定的估值風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，計(jì)算機(jī)、傳媒、農(nóng)林牧漁行業(yè)目前的市盈率(TTM)分別為58.2、56.1和68.6倍，在行業(yè)排名中估值較高；醫(yī)藥生物行業(yè)目前的市盈率(TTM)則為37.6倍，處于中等位置；相對(duì)而言，建筑裝飾、家用電器、公用事業(yè)等行業(yè)的市盈率則分別僅為9.7、13.6和14.5倍。

當(dāng)前A股市場(chǎng)中謹(jǐn)慎情緒逐步升溫，投資者在參與三季報(bào)行情之時(shí)，需要同時(shí)考慮業(yè)績(jī)與估值兩方面因素，大消費(fèi)成為諸多機(jī)構(gòu)看好的區(qū)域。中信證券表示，相對(duì)于其他部門利潤(rùn)增速大幅下滑，消費(fèi)品部門利潤(rùn)增速存在改善邊際。四季度住房信貸政策放松將避免住宅銷售大幅下降，這有利于消費(fèi)擴(kuò)張，建議關(guān)注利潤(rùn)增速逆勢(shì)上升的酒、飲料和食品制造等行業(yè)。民生證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)情緒空前高漲，但從盈利、景氣度和經(jīng)濟(jì)周期三大視角分析，建議持謹(jǐn)慎態(tài)度，適時(shí)減倉(cāng)并提升消費(fèi)板塊比重，包括食品飲料、醫(yī)藥等。國(guó)聯(lián)證券也指出，轉(zhuǎn)型和改革仍是當(dāng)前的主旋律，但在缺乏基本面支撐的背景下，需要警惕市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，建議配置有業(yè)績(jī)支撐的醫(yī)藥生物、家用電器、鐵路基建等板塊。（ispring）