在2014年進行過多項并購的上海醫(yī)藥 (601607，收盤價17.27元)于昨日(2月25日)晚間公告 ，公司決定由下屬全資子公司華宇藥業(yè)和下屬控股子公司金和生物分別以現(xiàn)金出資1.6億元和1.1億元，重組大理中谷紅豆杉生物有限公司(以下簡稱中谷生物)并最終取得其40%和27.5%的股權，實現(xiàn)上海醫(yī)藥對中谷生物的控股。

上海醫(yī)藥總裁左敏2月25日在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，由于公司生產(chǎn)紫杉烷類產(chǎn)品，而中谷生物可以為此提供優(yōu)質的原料，因此公司通過控股中谷生物來保證優(yōu)質原料供應。

此外，記者注意到，去年以來上海醫(yī)藥的收購多集中在醫(yī)藥分銷領域，此次收購中谷生物，或許表明公司的并購觸角已經(jīng)開始向產(chǎn)業(yè)鏈前端延伸。

或每年貢獻2333萬凈利

資料顯示，中谷生物成立于2014年8月，目前的主營業(yè)務為種植和銷售可提取抗腫瘤藥物關鍵中間體10DABIII的珍稀植物紅豆杉，核心資產(chǎn)為其擁有的位于云南大理州的紅豆杉苗(樹)共計551.8萬株以及相關林地使用權。截至2014年8月31日，中谷生物總資產(chǎn)為4.34億元，凈資產(chǎn)為1.2億元。

左敏昨日在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，公司生產(chǎn)紫杉醇，而中谷生物的原料非常優(yōu)質，比公司此前從外采購的質地還好，這也是公司(對其)進行收購控股的原因之一。“(中谷生物)收購過來(后)，我們首先要保證上海醫(yī)藥原料的供應，在此之后才會考慮是否對外銷售(紅豆杉相關產(chǎn)品)。”左敏告訴記者。

資料顯示，上海醫(yī)藥旗下金和生物的主業(yè)為生產(chǎn)和銷售植物源抗腫瘤藥原料藥及中間體，公司研發(fā)生產(chǎn)的紫杉烷系列抗腫瘤藥中間體填補了國內空白，并占有國內市場50%以上的份額。目前金和生物聚焦于三大植物源抗腫瘤藥物，其中一個就是以紅豆杉為原料的紫杉烷類產(chǎn)品。“公司(上海醫(yī)藥)控制中谷生物，一方面在于保證優(yōu)質原料，另一方面則會有一定的成本控制優(yōu)勢。”一位知情人士告訴記者，“紅豆杉類(植物)雖然可以種植，但還是供不應求。”

數(shù)據(jù)顯示，抗腫瘤藥物近年來在國內外發(fā)展迅速，銷售增速遠超醫(yī)藥行業(yè)平均水平。而在眾多抗腫瘤藥物中，天然植物類抗腫瘤藥所占比重最大，其中紫杉烷類產(chǎn)品名列前茅。

根據(jù)公告，本次交易后，中谷生物股權結構將變更為，華宇藥業(yè)持股40%，康亞生物持股28.225%，金和生物持股27.5%，其他自然人持股4.275%。中谷生物的最終注冊資本將增加到4億元。

公告顯示，經(jīng)預測，中谷生物未來五年年均銷售收入約為3660萬元，未來五年年均凈利潤約為1140萬元?？紤]重組中谷生物后帶來的經(jīng)濟協(xié)同效應，預計本項目未來五年年均可為上海醫(yī)藥貢獻凈利潤約2333萬元。

收購延伸至產(chǎn)業(yè)鏈前端

值得注意的是，參與此次控股中谷生物的金和生物也是由上海醫(yī)藥并購而來的。

2012年1月，上海醫(yī)藥下屬全資子公司上海中西三維藥業(yè)有限公司(以下簡稱中西三維)與金和生物簽訂投資協(xié)議，中西三維獲得金和生物51%股權，并表示將加大對抗腫瘤原料藥領域的投入。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，去年上海醫(yī)藥進行了多起并購，但是大部分集中在醫(yī)藥分銷業(yè)務領域，主要是為了“跑馬圈地”占領市場份額，從華東逐漸向華南、華北市場挺進，并向西北、西南、東北等市場薄弱環(huán)節(jié)進軍，相對來講醫(yī)藥工業(yè)方面的并購較少。此次并購中谷生物，或許表明公司的并購觸角已經(jīng)開始向產(chǎn)業(yè)鏈前端延伸。

實際上，在上海醫(yī)藥的發(fā)展戰(zhàn)略上，醫(yī)藥工業(yè)是公司2015年重點發(fā)力的一項業(yè)務。左敏此前就曾向記者透露，公司去年在醫(yī)藥工業(yè)方面的增速低于市場平均水平，今年有多項舉措針對于醫(yī)藥工業(yè)。

在產(chǎn)品經(jīng)營方面，上海醫(yī)藥目前已對重點品種逐步制定了“一品一策”的營銷計劃。自去年10月成立上海醫(yī)藥營銷中心以來，已初步明確營銷各部的產(chǎn)品劃分原則，未來營銷中心將繼續(xù)提升醫(yī)院終端專業(yè)學術推廣能力、深度分銷能力及產(chǎn)品招商代理能力，聚焦64個重點產(chǎn)品。

其中，上海醫(yī)藥獨家中藥品種的二次開發(fā)成為一個戰(zhàn)略重點。“中藥產(chǎn)品連續(xù)多年占同期(公司)工業(yè)銷售收入的30%以上，未來3年，上海醫(yī)藥將通過對已上市中藥品種的二次開發(fā)，推動中藥業(yè)務的跨越式發(fā)展。”左敏此前在接受記者采訪時表示，相關的并購也會涉及到中藥品種產(chǎn)業(yè)鏈。

由于不少中藥品種對原料的依賴程度和對質量的要求相對較高，因此，保障原料的供給成為中藥企業(yè)發(fā)展的一個重要方面。實際上，加大對中藥原材料種植環(huán)節(jié)的滲透，把產(chǎn)業(yè)鏈延伸到田間地頭，已經(jīng)成為相關藥企保證企業(yè)良性發(fā)展的一項重要舉措。