近日，有媒體報道稱，清華大學經(jīng)管學院中國企業(yè)研究中心與每日經(jīng)濟新聞合作，研究并發(fā)布了2017中國上市公司品牌價值榜（包括總榜Top100，海外榜Top50，民營榜Top50）。其中，入圍總榜TOP100的上市公司中有4家為醫(yī)藥生物企業(yè)，入圍民營榜TOP50的有7家醫(yī)藥生物企業(yè)，那么，這些醫(yī)藥企業(yè)的品牌究竟值有多少錢呢？

表1：2017中國上市公司品牌價值榜總榜TOP100中入圍的醫(yī)藥企業(yè) （單位：百萬元）

  　　表2：2017中國上市公司品牌價值榜民營榜TOP50中入圍的醫(yī)藥企業(yè)（單位：百萬元）

品牌價值是指品牌為企業(yè)帶來的當前和未來的超額收益。   　　

據(jù)悉，本次活動的評估理論及方法主要是綜合考慮企業(yè)當前的財務收益和品牌對總收益的貢獻比例獲得品牌當前為公司帶來的收益，乘以基于品牌未來收益前景預測獲得的品牌收益強度，最終得到品牌價值。換言之，企業(yè)的營業(yè)總收入、營業(yè)利潤等業(yè)績增長趨勢仍是體現(xiàn)品牌價值的重要支撐數(shù)據(jù)。   　　

從上述兩表中我們發(fā)現(xiàn)，排在總榜第22位的國藥控股品牌價值已經(jīng)超過了200億元，是行業(yè)中的佼佼者；民營榜中還有去年新上市的步長制藥以及近年來全球化做得越來越火的復星醫(yī)藥。他們是如何打造出高質量的品牌價值呢？我們一起來分析看看。   　　

品牌價值超200億元，國藥控股成行業(yè)佼佼者   　　

圖1：2012-2016年國藥控股資產(chǎn)情況（單位：百萬元）

據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，從2013年起，國藥控股的總資產(chǎn)已經(jīng)突破了千億關口，并逐年上漲，2016年超過了1577億元；凈資產(chǎn)也是逐年上升，2016年為445.32億元；而最近五年的資產(chǎn)負債率則一直保持在70%左右。   　　

圖2：2012-2016年國藥控股營收情況（單位：百萬元）

從經(jīng)營情況來看，2014年起，國藥控股開始走進了“營收2000億”之列，2016年營業(yè)收入超過了2583億元，同比增長12.99%；2016年凈利潤超過68億元，同比增長20.04%。   　　

作為中國最大及最具實力的醫(yī)藥分銷企業(yè)，國藥控股無論是資產(chǎn)情況還是業(yè)績情況，最近幾年都保持著穩(wěn)步向前的趨勢。2016年，國藥控股面對全年不利的宏觀和行業(yè)形勢，以效率導向調結構，以提質增效促轉型，發(fā)展品質進一步提高，平臺資源進一步整合，規(guī)模效應進一步發(fā)揮。收入增長持續(xù)高于行業(yè)水準，利潤增長繼續(xù)大幅超過銷售增長，進一步鞏固了行業(yè)龍頭的地位和優(yōu)勢。   　　

1、分銷龍頭地位繼續(xù)鞏固   　　

在醫(yī)藥分銷領域，國藥控股已形成了一體化的醫(yī)藥供應鏈，以及先進的供應鏈管理模式，品種結構穩(wěn)健調整，客戶結構持續(xù)優(yōu)化，全國性分銷網(wǎng)絡不斷拓展與整合。截至2016年12月31日，國藥控股下屬分銷網(wǎng)路已覆蓋至中國31個省、直轄市及自治區(qū)。國藥控股的直接客戶包括14,231家醫(yī)院（僅指分級醫(yī)院，包括最大型最高級別的三級醫(yī)院1,991家），小規(guī)模終端客戶（含基層醫(yī)療機構等）119,931家，零售藥店79,839家。   　　

國藥控股表示，將繼續(xù)加大力度推進一體化運營，同時，繼續(xù)強化全國一體化物流平臺建設：全國醫(yī)藥分銷物流網(wǎng)絡包括4個樞紐物流中心、38個省級物流中心、185個地市級物流網(wǎng)點，24個零售物流網(wǎng)點，總網(wǎng)點數(shù)251個。   　　

2、零售業(yè)務快速增長   　　

在醫(yī)藥零售領域，國藥控股以打造批零一體化的醫(yī)藥流通業(yè)態(tài)結構為目的，大力推動零售發(fā)展，強化引領優(yōu)勢。國藥控股于全國主要城市設立直營或加盟的零售連鎖藥店，截至2016年12月31日，門店覆蓋全國18個省市，擁有3,502家零售藥店（僅指國大藥房所屬），其中直營店2,503家，加盟店999家，銷售額同比快速增長，盈利能力大幅提升，規(guī)模繼續(xù)保持行業(yè)領先。　

3、平臺優(yōu)勢進一步發(fā)揮   　　

依托商業(yè)平臺優(yōu)勢，國藥控股繼續(xù)大力推動營銷轉型，進一步探索營銷業(yè)務的創(chuàng)新服務模式，產(chǎn)品代理業(yè)務取得大幅增長。   　　

國藥控股積極探索金融資本市場，將“產(chǎn)融結合”納入公司轉型新思路，促使公司形成更強大的產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，融資租賃業(yè)務增長迅速，盈利能力大幅提升。設立國藥中金（上海）醫(yī)療健康投資管理有限公司，產(chǎn)業(yè)、資本聯(lián)動，推動分銷、零售產(chǎn)業(yè)整合，推進國控戰(zhàn)略擴張。   　　

以藥械聯(lián)動為基礎，大力發(fā)展洗滌、消毒、售後維修等醫(yī)院醫(yī)療服務，規(guī)模迅速增長。   　　

順應“互聯(lián)網(wǎng)+”的趨勢，抓住醫(yī)藥電商的發(fā)展機遇，推動傳統(tǒng)業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)的融合，B2C、O2O等業(yè)務取得明顯增長。   　　

抓住政策機遇大力發(fā)展第三方物流和全國一體化冷鏈物流服務體系，取得不錯進展。   　　

上市5個月立即上榜，步長制藥潛力無限   　　

圖3：2014-2016年步長制藥資產(chǎn)情況（單位：百萬元）

2016年11月8日，步長制藥成功登陸A股。據(jù)最新年報數(shù)據(jù)顯示，最近三年步長制藥的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)都在穩(wěn)步提升，2016年總資產(chǎn)接近187億元，凈資產(chǎn)也超過了126億元。   　　

圖4：2014-2016年步長制藥營收情況（單位：百萬元）

從經(jīng)營情況來看，步長制藥從2014年起就步入了“營收百億”軍團，營業(yè)收入逐年緩慢上漲；凈利潤方面，由于公司在2015年7月取得了通化谷紅制藥、吉林步長制藥的控制權一次性確認的非經(jīng)常性損益17億元，致使當年的凈利潤增長較快，排除此等因素，最近三年步長制藥的凈利潤仍有不錯的收益。   　　

步長制藥的主要產(chǎn)品涉及心腦血管疾病中成藥領域，同時也覆蓋婦科用藥等其他領域。2016年是公司登陸資本市場的第一年，公司堅持中藥現(xiàn)代化，依托我國在中醫(yī)藥行業(yè)深厚的歷史積淀以及豐富的藥材資源，發(fā)揮公司在理論、品牌、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售等方面的綜合優(yōu)勢，進一步鞏固、強化公司在心腦血管和婦科用藥領域的優(yōu)勢，較好地完成了各項生產(chǎn)經(jīng)營任務，實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。   　　

1、三大品種合計銷售達90億元   　　

在心腦血管用藥領域，步長制藥已成功開發(fā)、培育了腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒和丹紅注射液三個知名獨家專利品種，其2016年合計銷售收入達到90.06億元。   　　

據(jù)米內網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年中國城市公立醫(yī)院、縣級公立醫(yī)院、城市社區(qū)中心以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院（簡稱中國公立醫(yī)療機構）中成藥腦血管疾病用藥產(chǎn)品TOP20中，丹紅注射液排名第二、腦心通膠囊排名第七；2015年中國公立醫(yī)療機構心血管疾病用藥產(chǎn)品TOP20中，穩(wěn)心顆粒排名第八。   　　

2、公司擁有250余件國家專利   　　

截至2016年底，步長制藥已擁有250余件國家專利。主導產(chǎn)品腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒和丹紅注射液均為專利保護品種，頭痛寧膠囊、康婦炎膠囊、紅核婦潔洗液、消乳散結膠囊和通脈降糖膠囊等儲備產(chǎn)品亦取得了專利權。   　　

據(jù)悉，公司目前在研產(chǎn)品近180種，隨著研發(fā)的進一步深入，公司還將擁有更多的專利產(chǎn)品和獨家產(chǎn)品。公司主要產(chǎn)品的專利距離到期日時間較長，可以長期排除競爭對手、掌握定價權。針對這些專利產(chǎn)品，公司亦在不斷研發(fā)新的專利，以延長保護期。   　　

3、重視研發(fā)，多渠道開展合作   　　

公司重點圍繞心腦血管、婦科、糖尿病、惡性腫瘤、消化系統(tǒng)和呼吸系統(tǒng)等大病種治療領域，加大新產(chǎn)品開發(fā)布局。公司在心腦血管等領域擁有權威的專家顧問及合作科研機構網(wǎng)絡，提高了新藥研發(fā)的效率和成功率。   　　

此外，公司廣泛開展產(chǎn)學研合作，與國內外高等院校、科研院所進行合作，引進創(chuàng)新藥物和先進技術，整合科技、人才和新藥品種，進一步提升科技創(chuàng)新能力。   　　

同時，公司對已經(jīng)上市的品種亦保持著持續(xù)的研發(fā)力量。2010年啟動、2012年完成的穩(wěn)心顆粒循證醫(yī)學研究為公司改進生產(chǎn)工藝、提升產(chǎn)品質量、延長產(chǎn)品生命周期做出了重大的貢獻。與此同時，腦心通膠囊、丹紅注射液的循證醫(yī)學研究亦在穩(wěn)步推進，紅核婦潔洗液、康婦炎膠囊、頭痛寧膠囊的二次開發(fā)亦在持續(xù)進行，以挖掘已有產(chǎn)品潛力、延長產(chǎn)品生命周期。   　　

2016年是我國“十三五”的開局之年，也是推進結構性改革的攻堅之年，隨著變革大幕的逐漸拉開，國家在2016年密集出臺《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030年）》等一系列的醫(yī)療改革政策與規(guī)劃，從供給端、需求端和支付端分別推動我國中成藥行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展，剛上市不久的步長制藥未來潛力無限。   　　

覆蓋醫(yī)藥健康全產(chǎn)業(yè)鏈，復星醫(yī)藥全球化越走越順   　　

圖5：2012-2016年復星醫(yī)藥資產(chǎn)情況（單位：百萬元）

復星醫(yī)藥的業(yè)務領域覆蓋醫(yī)藥健康全產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務發(fā)展立足中國本土并積極進行全球化布局。最近幾年，復星醫(yī)藥的資產(chǎn)情況都有逐年上漲的趨勢，2016年總資產(chǎn)已經(jīng)超過了437億元，凈資產(chǎn)也超過了221億元，資產(chǎn)負債率下降至42.31%。   　　

圖6：2012-2016年復星醫(yī)藥營收情況 （單位：百萬元）

從經(jīng)營情況來看，2014年起，復星醫(yī)藥的營業(yè)收入增速開始放緩，2016年的營業(yè)收入超過了146億元，凈利潤增速同樣放緩，2016年凈利潤為28億元。   　　

復星醫(yī)藥表示，集團以“內生式增長加外延式擴張”的雙輪驅動戰(zhàn)略，確保長期且較快速度的業(yè)績增長。在內生式增長方面，以創(chuàng)新研發(fā)為最核心的發(fā)展驅動因素，不斷投資于療效確切、符合現(xiàn)代醫(yī)學發(fā)展導向的優(yōu)勢產(chǎn)品的研發(fā)領域。在外延擴張方面，各業(yè)務板塊均積極尋求通過并購的方式完善產(chǎn)品線、拓展市場空間，并通過對被并購企業(yè)的深度整合降低成本、提高效率，加快集團營業(yè)規(guī)模的擴大和市場競爭力的提升。   　　

1、 藥品制造與研發(fā)是公司的核心板塊   　　

2016年，復星醫(yī)藥的心血管系統(tǒng)、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、抗腫瘤等疾病治療領域主要核心產(chǎn)品及青蒿琥酯等抗瘧系列、抗結核系列產(chǎn)品銷售保持較快增長；新產(chǎn)品和次新品中，心血管系統(tǒng)疾病治療領域的前列地爾干乳（優(yōu)帝爾）、代謝系統(tǒng)治療領域的非布司他片（優(yōu)立通）的銷售快速增長。   　　

2016年，該集團共有18個制劑單品或系列銷售過億元，奧德金（小牛血清去蛋白注射液）、優(yōu)帝爾（前列地爾干乳）、注射用頭孢美唑鈉、阿拓莫蘭（還原型谷胱甘肽）等產(chǎn)品或系列銷售額均超過人民幣5億元。   　　

復星醫(yī)藥表示，截至2016年底，集團在研新藥、仿制藥及生物類似藥及疫苗等項目173項，藥品制造與研發(fā)板塊專利申請達103項。集團將繼續(xù)以創(chuàng)新和國際化為導向，大力發(fā)展戰(zhàn)略性產(chǎn)品，并積極尋求行業(yè)并購與整合的機會，整合并協(xié)同本集團現(xiàn)有的產(chǎn)品線和各項資源，積極開拓國際市場的業(yè)務，從而擴大集團藥品制造與研發(fā)業(yè)務的規(guī)模，實現(xiàn)收入與利潤的持續(xù)、快速增長。   　　

2、 打造區(qū)域性醫(yī)療中心和大健康產(chǎn)業(yè)鏈   　　

2016年，復星醫(yī)藥繼續(xù)強化已基本形成的沿海發(fā)達城市高端醫(yī)療、二三線城市?？坪途C合醫(yī)院相結合的醫(yī)療服務業(yè)務的戰(zhàn)略布局，打造區(qū)域性醫(yī)療中心和大健康產(chǎn)業(yè)鏈，尋求與地方大型國有企業(yè)、公立醫(yī)院及大學附屬醫(yī)院合作模式，加快互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)提升業(yè)務規(guī)模和盈利能力。   　　

此外，集團繼續(xù)積極支持并推動美中互利旗下高端醫(yī)療服務領先品牌“和睦家”醫(yī)院和診所網(wǎng)絡的發(fā)展和布局。在投入國內醫(yī)療服務行業(yè)的同時，也密切關注對全球主流市場醫(yī)療服務領域新經(jīng)營模式的探索。   　　

3、醫(yī)療器械與醫(yī)學診斷取得較好成績   　　

2016年，集團持續(xù)推動自身在醫(yī)療器械與醫(yī)學診斷領域業(yè)務的發(fā)展。集團繼續(xù)加強對CML代理高端醫(yī)療設備業(yè)務的拓展，“達芬奇手術機器人”作為微創(chuàng)手術的代表， 憑借著更精準、創(chuàng)傷小、恢復快等諸多優(yōu)點，被廣泛應用在泌尿外科、胸外科、婦科等疾病的治療，其手術量在2016 年繼續(xù)實現(xiàn)快速增長。   　　

公司擬通過與“達芬奇手術機器人”技術和產(chǎn)品擁有者Intuitive Surgical 共同投資設立合資公司，以期借助Intuitive Surgical 在微創(chuàng)手術機器人技術領域的領先地位，與Intuitive Surgical 共同實現(xiàn)品牌和業(yè)務的理念融合、資源匹配、優(yōu)勢互補，促進本集團醫(yī)療器械業(yè)務的提升和發(fā)展，為高端醫(yī)療技術在中國的發(fā)展和普及起到積極的影響。   　　

結語   　　

近年來，政府層面多次提出加快培育中國的知名品牌，鼓勵一些經(jīng)營業(yè)績良好的企業(yè)在全球市場競爭中創(chuàng)建卓越品牌。上市公司代表了中國經(jīng)濟的先鋒與活力，在經(jīng)濟發(fā)展和市場競爭中，上市公司以靈活的融資渠道贏得更多先機，上市公司的品牌影響力，在較大程度上折射出中國企業(yè)的品牌影響力。   　　

最近幾年，醫(yī)藥行業(yè)的快速成長為中國經(jīng)濟發(fā)展帶來了積極影響日漸變大，政府對于我國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展也不斷給予支持與鼓勵。我們深信，未來將有更多藥企能成為行業(yè)的驕傲，成為中國的驕傲。