8月19日，又一家醫(yī)藥公司登陸創(chuàng)業(yè)板。仟源制藥這家來自山西的主營抗感染藥的醫(yī)藥企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)板的首秀以收報16.82元、大漲29.38%漂亮收場。據(jù)了解，仟源制藥此次在深圳證券交易所上市，共發(fā)行3380萬股，募集資金總額為4.3940億元。募集資金擬用于年產(chǎn)1億支青霉素粉針生產(chǎn)線建設(shè)等項目，總投資2.13億元。

　　各大券商與投資者一樣，對仟源制藥這只新股的首秀極為捧場。不少券商的研究報告指出，仟源制藥的品種有其優(yōu)勢，且抗感染藥市場一直以來穩(wěn)定而巨大，抗菌藥物分級管理制度很可能為仟源制藥爭取到更大的銷售量?！　?/p>

　　意圖銷售上量　　

　　前段時間醫(yī)藥新股屢屢破發(fā)的陰云剛剛散去，此次資本市場對于仟源制藥上市可謂態(tài)度積極。

　　作為一家主要生產(chǎn)抗感染藥物的醫(yī)藥企業(yè)，仟源制藥在抗感染藥領(lǐng)域具備一些優(yōu)勢品種，其抗感染藥物覆蓋半合成青霉素復(fù)方制劑、半合成青霉素、單環(huán)內(nèi)酰胺類、磷霉素類、硝基咪唑等類別。2010年，仟源制藥的銷售規(guī)模達(dá)到3.20億元，青霉素產(chǎn)品過去三年的年銷售收入從1.27億元增至1.97億元，復(fù)合增長率達(dá)到24.46%。

　　目前仟源制藥生產(chǎn)的產(chǎn)品，有81個被列入《基本藥物目錄》，189個被列入《國家醫(yī)保目錄》。注射用美洛西林鈉舒巴坦鈉、注射用阿莫西林鈉舒巴坦鈉、注射用氨曲南、注射用美洛西林鈉、注射用阿洛西林鈉、阿莫西林鈉克拉維酸鉀制劑等是其拳頭產(chǎn)品。除此之外，仟源制藥還擁有呼吸系統(tǒng)藥、心腦血管藥、抗抑郁藥和原料藥等。

　　上海一位醫(yī)藥行業(yè)分析師指出，抗感染用藥一直是我國醫(yī)藥市場最大的用藥品種，其巨大的市場需求是仟源制藥此次上市吸引資本市場眼球的原因之一。據(jù)了解，2009年該市場規(guī)模已突破1000億元，其中青霉素類（含半合成青霉素類）2010年的市場規(guī)模已突破200億元。

　　對于抗菌藥物市場，業(yè)界更為關(guān)注的是限抗令所帶來的影響。從2011年3月開始，國家不斷傳出要對抗菌藥物的臨床應(yīng)用出臺一系列制度和措施，以限制日益濫用的高端抗生素。

　　而仟源制藥的主要產(chǎn)品是青霉素類藥物中的半合成制劑及復(fù)方制劑。有分析認(rèn)為，由于對耐藥細(xì)菌具有較好的療效，又具備基礎(chǔ)用藥的特征，這些產(chǎn)品或?qū)⒊蔀槭芟奁贩N的替代品種，銷量有望增加。　　

　　行業(yè)競爭激烈　　

　　而事實上，國內(nèi)的抗感染藥物市場早已是群雄逐鹿。東北制藥、海正藥業(yè)、現(xiàn)代制藥、麗珠集團(tuán)、哈藥股份、魯抗醫(yī)藥等十?dāng)?shù)家醫(yī)藥上市公司在抗感染藥物領(lǐng)域都各有所長。仟源制藥在行業(yè)競爭中的優(yōu)勢地位并不明顯。

　　據(jù)了解，國內(nèi)青霉素類制劑生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較多，在300家以上。2009年，我國青霉素類制劑市場規(guī)模為188.94 億元，仟源制藥在青霉素類制劑，市場占有率僅為4.35%。單環(huán)內(nèi)酰胺類的競爭同樣激烈，仟源制藥的該類產(chǎn)品2007～2010年銷售額年復(fù)合增長率為15.6%，仍低于市場整體增長速度，市場份額有所下降。

　　當(dāng)然，仟源制藥此次上市融資，將對其增強競爭力裨益良多。據(jù)了解，仟源藥業(yè)此次募集資金將主要用于年產(chǎn)1億支青霉素粉針生產(chǎn)線建設(shè)項目、非青口服制劑生產(chǎn)線建設(shè)項目、年產(chǎn)150噸磷霉素氨丁三醇原料藥建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目等。

　　仟源制藥表示，募集資金到位后，上述投資項目的固定資產(chǎn)投資將在兩年內(nèi)完成，投資項目將分年達(dá)產(chǎn)，效益逐步顯現(xiàn)。有分析人士指出，募投項目的建成將提高仟源制藥現(xiàn)有產(chǎn)品的產(chǎn)能，擴(kuò)展和完善公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高公司研發(fā)創(chuàng)新能力和資源綜合利用率，從而提升公司的綜合實力及盈利水平。

　　但值得一提的是，鑒于項目資金投入的階段性，短期內(nèi)公司的資產(chǎn)負(fù)債率將會大幅下降，公司的凈資產(chǎn)收益率也會有所降低。此外，潛在的新產(chǎn)品開發(fā)及市場推廣風(fēng)險、優(yōu)勢產(chǎn)品市場競爭風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險以及基藥制度政策變化風(fēng)險等，都可能對仟源制藥未來的經(jīng)營產(chǎn)生影響。